天资聪颖的小伙子米奇·莫兰（米基·鲁尼MickeyRooney饰）是一位歌手兼作曲家，他继承了父亲多才多艺的表演天赋，表现力极强。米奇的搭档帕特西·巴顿（朱迪·加兰JudyGarland饰）是一个漂亮美丽的姑娘，并且也是一位充满创造力的歌手。一日，上天给了米奇一次绝好的机会，他将拥有一次个人秀。然而

小女孩桃乐丝被龙卷风吹到彩色的梦幻世界，而且把一个邪恶的女巫也给压死了。在善良的北方女巫的指点下，桃乐丝和小狗启程前往魔法师奥兹所居住的翡翠城，祈求他能帮助自己回家。路上，桃乐丝遇见了没有脑子的稻草人、缺少心脏的铁皮人以及胆小如鼠的狮子，为了达成愿望，他们随桃乐丝一同前行。一路上经历千难万险，更有邪

娜蒂和修斯原是一对很好的跳舞伙伴，后来娜蒂放弃了修斯而另辟新路，同时又爱上了修斯的好友詹尼。可詹尼并不喜欢娜蒂，并极力帮助他们重修搭档。后来修斯找到了一个新伙伴亨娜，他们合作得很好，成为一对出色的搭档。詹尼也慢慢爱上了亨娜，可亨娜只钟情于修斯。

The late, great impresario Florenz Ziegfeld Jr. looks down from Heaven and ordains a new revue in his grand old style.